1.投資型經(jīng)濟(jì)體中消費(fèi)決定周期
投資決定經(jīng)濟(jì)高度。由于 GDP 衡量的是當(dāng)期經(jīng)濟(jì)活動，而消費(fèi)和投資相比，和當(dāng)期經(jīng)濟(jì)活動聯(lián)系更緊密，即消費(fèi)和 GDP 變化的相互影響程度要遠(yuǎn)比投資活動大。經(jīng)濟(jì)行為主體的投資活動通常有更長遠(yuǎn)的視角，因而投資的階段性特征更為明顯。中國當(dāng)前仍處經(jīng)濟(jì)起飛后半期，投資率仍將居高難下，投資仍將是經(jīng)濟(jì)第一增長動力。高速發(fā)展的投資決定了經(jīng)濟(jì)增長的高度，即未來 10 年左右中國經(jīng)濟(jì)增速有望維持在 7%以上。
2.消費(fèi)率難現(xiàn)高增長
經(jīng)濟(jì)起飛階段特征，決定了中國經(jīng)濟(jì)的投資率仍將居高難下；起飛后半期表明投資雖仍維持高位，但投資率也不會再持續(xù)上升。隨著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的變化，投資率將企穩(wěn)并高位盤整延續(xù)一段時間；相應(yīng)地，消費(fèi)率或略有增長，但不會大幅提高。實(shí)際上，中國經(jīng)濟(jì)的投資率即使在危機(jī)后的投資大幅增長期間，也沒有再提高，投資率已經(jīng)企溫；消費(fèi)率已經(jīng)提高，但未來隨著國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，消費(fèi)率和凈出口率之間會有此消彼長的變動。
消費(fèi)決定經(jīng)濟(jì)周期。過去 10 多年雖然中國經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)率持續(xù)下降，但從投資、（GDP）
消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)間的關(guān)系看，是消費(fèi)決定了經(jīng)濟(jì)周期。投資的波動更多的是反映政策調(diào)節(jié)結(jié)果，因而常和實(shí)際的當(dāng)期經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)背離，除了在金融危機(jī)后的大刺激期間（2008-2010）外，消費(fèi)通最多、最好用研究報告服務(wù)商常較少受到政策的實(shí)際“關(guān)照”，故更貼切經(jīng)濟(jì)。由投資、消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)的關(guān)系可以看出（圖 6 中國投資、消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)增長的變化），中國雖然是投資型經(jīng)濟(jì)體，但確實(shí)消費(fèi)活動決定了經(jīng)濟(jì)周期。而在西方發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)體，消費(fèi)型經(jīng)濟(jì)體中，投資、消費(fèi)和當(dāng)期經(jīng)濟(jì)活動的聯(lián)系都比較緊密，因而三者之間的一致性較高；由于投資活動具有穩(wěn)定的特征，因而投資比消費(fèi)更能反映經(jīng)濟(jì)波動情況。
3.消費(fèi)增長更受收入公平程度影響
經(jīng)濟(jì)起飛的初始階段，在“效率優(yōu)先、兼顧公平”指導(dǎo)原則下，投資通常被放在最重要位置；在經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了 20-30 年的快速增長、短缺經(jīng)濟(jì)階段結(jié)束后，消費(fèi)如果不能接過投資的接力棒，那么未來經(jīng)濟(jì)的增長的持續(xù)性就會出現(xiàn)問題。所以，促進(jìn)消費(fèi)率提高，是中國當(dāng)前轉(zhuǎn)變由于消費(fèi)增長和居民收入以及收入分配都經(jīng)濟(jì)增長模式的方向之一。
緊密相關(guān)，因此促進(jìn)中國消費(fèi)需求增長，可從收入增長和改善收入分配格局兩方面著手。從當(dāng)前公布的中國收入分配改革計(jì)劃看，收入增長被放在了比改善收入分配格局優(yōu)先的地位。
經(jīng)濟(jì)快速增長帶來了財富的快速積累，但這一過程同時伴隨著收入差距的持續(xù)放大，從而導(dǎo)致了社會財富分布的嚴(yán)重不均。暴富社會中部分人的“炫富”心態(tài)必然存在，這種陋習(xí)不但在社會上造成不良影響（如拜金主義）最多、最好用研究報告服務(wù)商，造成了“不患寡而患不均”社會思潮的抬頭；而且在經(jīng)濟(jì)上更加加重了收入差距對消費(fèi)的抑制作用。2009 年前，中國的基尼系數(shù)持續(xù)擴(kuò)大（收入分配差距持續(xù)惡化） 直接導(dǎo)致了，2010-2011 期間兩年收入增長僅能帶來消費(fèi)平穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)格局；2012 年收入分配格局改善后，當(dāng)年收入增速下降卻帶來消費(fèi)增速的反常提高。
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