1. 1-2 月出口反彈明顯：紡織服裝出口額累計增速 31.82%，較 2012 年全年提升 29 個百分點。
今年以來紡織品和服裝出口額增速反彈明顯，2013 年 1-2 月，紡織服裝累計出口額 411.67 億美元，同比增31.82%，較2012 年同期提升 34.41 個百分點，較 2012 年全年 2.84%的增速提升 28.99 個百分點，反彈明顯。其中，紡織品出口額增 26.2%，服裝及衣著附件出口額增 35.3%。
2. 內(nèi)需溫和復(fù)蘇，降價促銷顯成效：2012 年百家零售企業(yè)服裝零售量逐季提升，2013 年 1-2 月 50 家零售企業(yè)服裝零售量增 8.5%。
2012 年 1-4 季度全國百家重點大型零售企業(yè)服裝零售量累計同比增速分別為-2.87%、0.99%、1.7%和 2%，呈逐季提升態(tài)勢。2013 年 1-2 月 50 家重點大型零售企業(yè)服裝零售額增 6%，較 2012 年同期提升 1.1 個百分點，其中，服裝銷量同比增 8.5%， 較2012 年同期的-4%的增速提升 12.5%個百分點，我們認(rèn)為在高庫存背景下服裝企業(yè)降價促銷策略取得成效。
3. 棉價價差縮小趨勢有望持續(xù)：外棉價格自 2012 年 11 月至今漲幅 17.9%，2013 年 1 月中旬起內(nèi)外棉價價差縮小，趨勢有望持續(xù)。
國外棉花價格自 2012 年 11 月中旬起持續(xù)上漲，cotlook:A 由 2012 年 11 月 9 日的 79.4 美分/磅持續(xù)提升至今的 93.6 美分/磅，漲幅 17.88%，同期國內(nèi)棉價漲幅 3.15%。國內(nèi)外棉花價差（折滑準(zhǔn)稅）由 2013 年 1 月 10 日的 4902 元/噸持續(xù)縮小至今的約 3700 元/噸。目前，我國國儲棉庫存居歷史高位，預(yù)計未來較長一段時間內(nèi)國內(nèi)棉價大幅波動可能性不大。而美國供需報告顯示，2012/13 世界棉花產(chǎn)量 1.2 億包，同比下降 3.44%，同時 2012/13 年世界棉花預(yù)估顯示期末庫存小幅下降，我們預(yù)計隨需求回暖外棉價格上漲幅度有望高于國內(nèi)棉價，國內(nèi)紡織制造企業(yè)競爭力將隨著棉價價差縮小持續(xù)提升。
綜上，我們認(rèn)為 2013 年 1-2 月紡織服裝出口數(shù)據(jù)和國內(nèi)棉花價差數(shù)據(jù)均顯示造成 2012 年國內(nèi)紡織制造業(yè)態(tài)勢低迷的因素正在減弱。在內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和棉花價差縮小的背景下，我國紡織制造企業(yè)競爭力提升，建議關(guān)注紡織制造板塊投資機會，相關(guān)標(biāo)的包括棉紡龍頭魯泰 A 和色紡雙寡頭——華孚色紡、百隆東方。
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